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中信证券晨会纪要-180904

时间:2019-04-16来源:黄山新闻网

  研究报告内容摘要:

  重点推荐

  公用事业行业燃气专题:双重约束,看好未来三年LNG 价格

  公用|季节性供需失衡持续存在和LNG 进口的接收站约束即将出现,我们看好未来三年(2018~2020 年)的国内LNG 价格。LNG 接收站的资源稀缺性和盈利性突出,看好拥有接收站资源如何来预防癫痫病的发生的燃气供应商,推荐深圳燃气,关注广州发展、新奥燃气(H)、中国燃气(H)、华润燃气(H)等。

  餐饮旅游中报总结:中报增长稳健,龙头优势延续

  餐饮|从行业2018 年中报可以看出以下趋势:1)优质龙头公司增长动力充足、竞争优势持续提升;2)有限服务型酒店行业相比市场预期更显稳健和韧性,特许业务将带动公司业绩持续稳健增长,受经济波动影响将趋于弱化;秦皇岛儿童医院治癫痫3)出境游行业景气趋势微弱转好,龙头资源优势正在体现;4)自然景区板块表现仍然相对平淡。

  银行业中报回顾:保持定力,稳健经营

  银行|下半年资产适度扩张+息差稳中略升将利好银行盈利表现,有助板块估值修复至1xPB 以上;中长期估值空间则取决于宏观政策效果和经济恢复前景。在信用风险预期波动时期,推荐个体风险防御能力强、业绩确定性高的招商银行、工商银西安治疗羊癫疯中医偏方行、农业银行,同时关注货币市场利率宽松背景下、负债成本压力减轻的平安银行和光大银行。

  有色金属:钴价止跌,补库需求助推板块反弹

  有色|新能源汽车产业链下游消费持续增长叠加上游补库需求,钴价有望止跌反弹,行业内公司业绩直接受益于钴价上涨,具有规模优势和自有钴矿的公司优势更为显著。当前钴板块龙头企业估值水平调整至15 倍附近,降至历史低位,随着钴价内江儿童癫痫病能治好吗上涨板块内公司估值水平有望显著修复,重点推荐华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业,均维持“买入”评级。

  半导体设备行业观点及电子行业下跌点评

  热点交流|电子|全球半导体行业一般以5-6 年为一个周期,目前上行已经接近2年,面临下行风险,下行周期设备必然首当其冲。此外,关于消费电子龙头昨天的下跌,我们理解主要与社保税务合并征收有关。

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